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汽车电子方向行业:DMS摄像头渗透率仅2% 车载镜头空间广阔

发布日期:2022-01-10 18:37   来源:未知   阅读:

12 月27 日,佐思汽研发布2021 年1~9 月中国乘用车新车的DMS 系统销量达25 万套,同增244%,渗透率为1.7%。2020 年中国乘用车新车的DMS 系统销量达13 万套,渗透率为0.7%,行业渗透率快速提升。

DMS 摄像头渗透率远低于ADAS 摄像头,未来提升空间广阔。按照用途不同,摄像头可分为成像类摄像头、感知类摄像头(ADAS 摄像头)。成像摄像头用于被动安全,并将所拍摄的图像存储或发送给用户。ADAS 摄像头用于主动安全,需要准确捕捉图像。根据位置不同,车载摄像头可分为前视摄像头、侧视摄像头、环视摄像头、后视摄像头及舱内摄像头。DMS 摄像头属于成像类摄像头主要应用于舱内,其主要功能包括驾驶员疲劳检测、人脸识别等功能,2020 年DMS 行业渗透率(0.7%)远低于ADAS 摄像头渗透率(15%),预计未来伴随主机厂积极搭载、功能升级,预计未来DMS 镜头渗透率有望快速提升。

预计2025 年车载镜头市场达250 亿元,五年CAGR 为31%。1)自动驾驶可分为L0~L5 六个级别,目前主流自动驾驶级别在L2~L3 阶段之间,主要功能涵盖倒车监控、全景泊车辅助、盲点检测、自适应巡航、前方碰撞预警、智能车速控制、车道偏离告警、行人检测系统、交通信号及标志牌识别,一般L2 级别智能辅助驾驶搭载5~8 颗摄像头,L3 级别智能辅助驾驶搭载搭载8~16 颗摄像头。L4、L5 级别自动驾驶ADAS 系统尚在研发阶段,一般需要搭载13 颗以上摄像头。2)根据TSR,2020 年全球车载摄像头出货量达1.65 亿颗、过去十年CAGR 达30%,单车搭载摄像头数量达2.1 颗。2025 年单车搭载摄像头数量为5.5 颗,假设全球汽车销量为0.9 亿部,对应2025 年全球车载摄像头销量为5 亿颗。假设2020 年车载摄像头镜头均价为40 元、考虑规格升级,未来每年价格同增5%,对应2025 年全球车载摄像头镜头市场为250 亿元,五年CAGR 达31%。

舜宇光学绝对龙头,二线企业大有可为。车载镜头市场格局呈现出“一超多强”局面,2020 年舜宇光学出货量超5600 万颗、市占率达34%,第二到第八名均为外资企业、市占率达38%。在规格、壁垒更高的ADAS 镜头中,舜宇光学市占率超50%。国内的联创电子、宇瞳光学均积极布局车载镜头领域,尽管目前市占率较低,我们认为未来伴随国内造车新势力崛起,国内二线车载镜头企业大有可为。

车载镜头行业壁垒高,具备模造玻璃镜片的公司更具优势。光学镜头是高壁垒行业,模具设计制造、镜片设计制造难度极高,设计需要严谨的公式更需要想象力,制造需要掌握大量know-how 方可保障良率。车载镜头壁垒更高,多为全玻镜头或玻塑混合镜头,非球面玻璃镜片优势突出,具备模造镜片产能的公司更具优势。

在智能驾驶浪潮下,我们看好兼具高成长、高壁垒、好格局的车载镜头行业投资机会。建议关注舜宇光学科技(车载镜头龙头,积极布局车载模组、激光雷达、HUD、智能大灯业务)、(安防镜头龙头积极布局车载镜头领域,目前已有后装产品出货)、(车载镜头先发优势明显,特斯拉、蔚来车载镜头供应商)、蓝特光学(非球面玻璃镜片供应商)。2021年搜狐酒业峰会暨知名白酒品鉴会收官品鉴官品知名